Parler de finance verte, √ßa fait bien. Elle est au cŇďur des discours des grands acteurs de la finance internationaux et de la politique. Elle est parfois plus difficile √† ressentir dans leurs actions. L’ombre du¬†green washing s’√©tend jusque dans le secteur de la finance !

A force d’en entendre parler, on aurait l’impression qu’elle a toujours √©t√© l√†. Il suffit de taper l’expression sur son moteur de recherche favori pour constater le nombre impressionnants de r√©sultats propos√©s par bien des institutions et personnalit√©s ! Pourtant, l’expression m√™me de ¬ę¬†finance verte¬†¬Ľ ne date pas d’il y a si longtemps !

Retour sur les origines de la finance verte.

De quoi parle t’on ?

Lorsque l’on parle de Finance verte, on d√©signe en fait tous les produits financiers dont l’objectif est de soutenir des projets √©cologiques mais aussi la r√©glementation qui encourage les investissements dans les industries non polluantes.

La finance verte repose essentiellement sur les obligations vertes (en anglais¬†Green bonds) qui sont √©mises pour financer des initiatives luttant contre le r√©chauffement climatique et se positionnent pour une transition √©nergique. Certaines entreprises et initiatives peuvent donc aujourd’hui √™tre financ√©es selon des crit√®res d’efficience √©nerg√©tique ou selon d’autres crit√®res environnementaux.

A quand remonte la ¬ę¬†finance verte¬†¬Ľ ?

Difficile de retrouver la date o√Ļ l’expression de ¬ę¬†Finance verte¬†¬Ľ a √©t√© utilis√©e pour la premi√®re fois. Malgr√© son utilisation parfois abusive, aucun texte ne semble donner plus d’informations sur sa cr√©ation. Pour autant, il faut attendre les ann√©es 2010 avant de voir √©merger des d√©finitions – encore dissonantes – de la finance verte.

C’est en 2008 que la Banque Mondiale a invent√© l’expression ¬ę¬†d’obligation verte¬ę¬†, lors du lancement de son Cadre strat√©gique pour le d√©veloppement et le changement climatique. Plus pr√©cis√©ment dans ce document √©labor√© en concertation avec les 185 pays membres de la Banque Mondiale, qui¬†a d√©cid√©¬†de¬†faire¬†de¬†la lutte contre le¬†changement climatique¬†un pilier¬†de¬†ses actions de d√©veloppement. Par ¬ę¬†obligation verte¬†¬Ľ, la Banque Mondiale entend un √©colabel pour des pr√™ts destin√©s √† financer des programmes de d√©veloppement durable. Cela fait donc 10 ans que les premi√®res op√©rations vertes ont √©t√© r√©alis√©es !

Le terme de ¬ę¬†green bank¬†¬Ľ est peu utilis√© dans sa traduction fran√ßaise (nous parlons davantage de ¬ę¬†banque √©thique¬†¬Ľ). Aux Etats-Unis, le concept a √©t√© originellement d√©velopp√© par Reed Hundt et Ken Berlin (respectivement avocat de profession et fondateur de la structure Climate Reality) lors de la transition pr√©sidentielle de Barack Obama en 2008. C’est le r√©sultat du travail de ses √©quipes en faveur du d√©veloppement des √©nergies propres.

Quelles sont ses premières applications ?

L’ironie de l’histoire est que les actions ont pr√©c√©d√© les questions r√©glementaires et de d√©finition !¬†Comme le premier utilisateur du mot Fintech n’a pas attendue la fin des ann√©es 2000 avec l’arriv√©e des premi√®res startups de la finance !

Direction la Californie o√Ļ la c√©l√®bre ville de San Francisco a obtenu un score largement favorable de ses habitants √† un vote r√©alis√© en 2001 pour financer l’√©nergie solaire. L’accord des citoyens a permis d’√©mettre une obligation de 100 millions de dollars destin√©s √† financer des projets solaires pour la ville – entre autres pour installer des panneaux solaires (plus d’informations par ici).

Toujours du c√īt√© des institutionnels, la France a attendu 2016 pour sa premi√®re √©mission d’obligations vertes (un emprunt de 7 milliards d’euros). Elle reste le 2√®me pays apr√®s la Pologne a avoir franchi le pas. Plusieurs organismes fran√ßais l’ont pr√©c√©d√©, avec notamment l’Agence Fran√ßaise de d√©veloppement en 2014 (1 milliard d’euros) suivis de grands groupes comme GDF Suez en 2014.

S’en est suivi en France le vote pour la loi de transition √©nerg√©tique en 2015, port√©e par l’ancienne ministre S√©gol√®ne Royal : on y retrouve notamment l’article 173 qui d√©finit l’obligation d’information des investisseurs institutionnels sur la prise en compte des param√®tres environnementaux et sociaux.

Ségolène Royal, ministre de l'Environnement et Michel Sapin, ministre des Finances ont présenté lors d(une conférence de presse la première obligation verte, le 3 janvier 2017 à Paris. (ERIC PIERMONT / AFP) Finance verte
Ségolène Royal, ministre de l'Environnement et Michel Sapin, ministre des Finances ont présenté lors d(une conférence de presse la première obligation verte, le 3 janvier 2017 à Paris. (ERIC PIERMONT / AFP)